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基金小讲基金净值越低越好吗?

2020-05-07 04:42
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  虽然写了几篇净值相关的文章,一直遗留着这个问题“基金净值越低越好吗?”,第一反应肯定是不对啊,在琢磨为什么大家会有这个误解时,发现把两个场景的东西混为一谈。

  大部分投资者接触基金后,都会被告知基金投资最好的方式是定投,定投有个很重要的观念是,碰到低点时绝对不能停扣,因为同样的定投金额,可以买到更多的份额,如果未来如果市场转好,基金净值跟着上涨,就可以有不错的获利。

  甚至,现在越来越多的方法都提到定投应该在低位的时候甚至要多投,包括支付宝的慧定投、蛋卷的价值平均定投策略等,核心思路都是在低位的时候多买,高位的时候少买。

  这里所谓的定位多投(越跌越买=越跌越好)有个很重要的前提是,我们针对的是同一只基金。

  以C基金为例,投资者决定每个月定投1000元,前三个月C基金的净值都是1.2元,于是前三个月共可以买到2500份(1000元/1.2元*3个月),后来3个月净值掉到0.8元,于是之后的3个月可以累积的份额就变成3750份额(1000元/0.8元*3个月)。

  净值下滑过程中,同样的基金,同样3000元,在前三个月和后三个月买到的份额是不一样的。累积6个月下来,总共有6,250个单位数,之后市场变好,净值变成1.3元,整个资产就变成8125元,而成本是6000元,总归盈利2125元(=8125元-6000元),其中前3个月买入的3000元贡献盈利=2500份*(1.3-1.2)=250元,后3个月买入的3000元贡献盈利=3750份(1.3-0.8)=1875元,合计2125元。

  这就是定投的好处,定投过程中净值有高有低,净值高的时候,买入的份额就少,净值低的时候,买入的份额就多,会均摊整个定投的成本,一旦市场转好,那些在较低净值所累积的份额,就显得特别可贵。这也是为什么大家开始琢磨低位不是继续定投,而是加投的原因。

  定投时这个观点能成立的前提是操作同一只基金。但在所有基金投资时,特别是一次性买入时,如果都采用这种方法就大错特错。

  假设要挑选基金,同样是买入200元,如果A基金净值是1元,就可以买入200份;如果B基金净值是2元,才可以买入100份。似乎买入基金A更划算,买入的份额更多。

  实际上,不管是哪种情况,如果A从1元涨到1.1元,B从2元涨到2.2元,涨幅都是10%,两种情况都可以获得10%*200元的收益,跟净值多少是没有关系的。

  如果A从1元涨到1.05元(涨幅5%),B从2元涨到2.2元(涨幅10%),实际上

  基金单位净值的高低,既不能决定基金未来的投资收益,也不能反映基金往常的盈利情况。想要了解基金过往的盈利能力,则需要通过基金的阶段涨跌幅来判断。

  大家在不同基金之间进行挑选时,不能以净值高低做为判断好坏的依据,而是要以阶段的表现来筛选。千万不要见到A基金净值3元、B基金净值0.5元,就一厢情愿认为B基金未来有机会涨到3元。事实上,未来如果市场大好,并且两只基金的操作绩效差异不大,1年下来都会涨个20%,那么A基金的净值将会成为3.6元,B基金的净值也不过是0.6元,绝对不可能向A基金的3.6元净值看齐。

  实际上,有很多基金因为成立时间够久、并且绩效向来不错,净值就会越来越高,如果以净值做为挑选基金的方法,便会错过这样的好标的。

  1、根据iFund数据,在8297只基金中,除去760货币基金外,剩下7537只基金中,先锋量化优先A的基金净值已经高达47.7768,位居除ETF等之外的第一位, 这只基金的净值前两天已经引起热议,其实就是大额赎回导致的;

  2、场外开放式基金,单位净值超过3.5的也就只有20只,华夏大盘精选混合是正常情况中单位净值最高的:

  3、反之,净值小于1的基金将近1000只(不完全统计),因为基金刚成立的时候净值都是1,说明这些基金成立到现在还没有帮投资者赚到钱。

  4、新发基金的净值都1元,跟踪同一指数的基金由于成立时间不一致,即便跟踪效果一样,净值也都不一样。

  5、由于投资者都存在“恐高”心理,基金公司和基金经理为了吸引更多的潜在投资者,除了会用分红降低基金净值外,还有可能会用拆分。因为基金公司分红会要求基金公司必须卖出手中持有的部分资产。

  所以,关于净值是不是越低越好,定投同一只基金时,在定投前期会希望净值越低越好,用来攒足够的份额。但不能拿来乱套用任何情况都找净值低的标的,这可是大谬误。哪怕是定投同一只指数时,也不能拿不同基金的净值直接进行比较。

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